Bolivia: ¿modelo económico bajo presión? Torino Capital publicó reporte sobre los principales retos que debe afrontar Arce en Bolivia para sostener un modelo económico que cruje.
Bolivia modelo económico
Los puntos más destacados del Informe sobre el modelo económico de Bolivia en el análisis de Torino Capital son los siguientes:
El modelo de crecimiento económico implementado bajo la presidencia de Evo Morales (2006-2019), que ha continuado bajo la actual administración de Luis Arce, parece estar bajo una importante presión. Esto se ha manifestado en la caída sostenida de las reservas internacionales, que representan un factor fundamental para sostener la paridad cambiaria del país y la estabilidad de los precios.
Si bien la inflación en Bolivia se encuentra en niveles controlables, siendo incluso la tasa más baja de la región, esto se debe en parte a la política de subsidios a los combustibles y a los precios controlados o administrados.
Sin embargo, estos subsidios podrían acentuar el ya elevado déficit fiscal, aumentando la necesidad de requerimientos de liquidez por parte del Tesoro.
Aunque el ritmo de disminución de las reservas internacionales se ha reducido durante 2022, debido al aumento de las remesas y al importante superávit comercial registrado en lo que va de año, el subsidio a las importaciones de energía y la disminución del volumen de las exportaciones de gas natural introducen riesgos considerables en términos de sostenibilidad fiscal, que pueden contribuir a aumentar las necesidades de financiación y, por lo tanto, seguir presionando las reservas internacionales.
Deuda pública
La deuda pública del Tesoro General de la Nación (TGN) de Bolivia ha venido escalando en los últimos años, ante el crecimiento del déficit fiscal, lo que ha llevado al incremento de la emisión de bonos internos y préstamos del extranjero.
Para julio de este año, el total de la deuda pública se ubicó en BOB 180.034 millones, cuando para finales de 2017 era de BOB 88.845 millones, por lo que se ha duplicado en un periodo de 4 años. Asimismo, la deuda total representa el 62% del PIB, siendo la deuda pública interna la que mayor representa (55%) y la que mayor a crecido (238%) desde 2015 a julio de 2022. Mientras, la deuda pública externa del TGN representa el 45% y solo ha crecido en un 106%.
