Argentina marcha hacia una devaluación, señales. Tres señales muestran que Argentina se dirige a una devaluación. La liquidez del peso y los costos de la energía son un cóctel peligroso.
Argentina devaluación señales
El tipo de cambio paralelo de Argentina se encamina a una caída; una caída tan grande que puede arrastrar consigo al peso oficial.
La necesidad de aumentar la base monetaria para hacer frente a los pagos de las deudas en pesos y financiar el gasto, sumado a una caída en las exportaciones agrícolas y un aumento en las importaciones de energía, son problemas para la moneda argentina.
Es probable que el tipo de cambio llamado blue caiga alrededor de un 40%, a 340 pesos por dólar para fin de año, dijo Alejo Costa, jefe de estrategia para Argentina en BTG Pactual. Eso, a su vez, podría llevar al banco central a devaluar el tipo de cambio oficial al menos un 10% hacia fines del tercer trimestre, rompiendo su política de dos años de caída controlada y gradual.
“El peso paralelo va a estar bajo más presión que todas las demás monedas de la región dada la política y los riesgos locales”, dijo Costa desde Buenos Aires.
El banco central argentino ha vendido $589 millones en lo que va de junio para defender el peso, mientras que compró $627 millones en el mismo período del año pasado. Eso ha ayudado a reducir las reservas de moneda extranjera del banco alrededor de $ 3.4 mil millones este mes.
“Argentina puede tener que acelerar la paridad móvil o verse obligada a hacer movimientos únicos en el tipo de cambio”, dijo Alejandro Cuadrado, jefe de estrategia cambiaria para América Latina de BBVA en Nueva York. “Es demasiado ajustado para cumplir con la acumulación de reservas requerida” por el programa del país con el Fondo Monetario Internacional.
Peso argentino
- Expansión monetaria
La oferta monetaria de Argentina está aumentando a un ritmo anual del 53%, desde el 30% a principios de año, alimentando la demanda de bienes y los dólares necesarios para comprar importaciones. La expansión del peso es uno de los principales factores que los analistas ven detrás de la inflación y, por ende, de la depreciación del peso.
El gobierno todavía está refinanciando la deuda en pesos a medida que vence, pero solo por poco. Además, apenas puede recaudar fondos adicionales para financiar los gastos de este año. Costa advirtió que el país pronto podría tener dificultades incluso para refinanciar la deuda, la mayor parte de la cual está vinculada a la inflación.
- Exportaciones Agrícolas
La principal temporada de cosecha de Argentina ha terminado y, aunque normalmente venden las cosechas poco después, esta temporada los productores de soja conservan gran parte de su cosecha a la espera de un mejor precio. Algunos analistas no esperan que vendan hasta que haya una devaluación.
Los agricultores tienen este año 18,5 millones de toneladas de soja, o el 44% de la cosecha total, menos que el promedio de los últimos cinco años para ese período, señaló la Bolsa de Comercio de Rosario en su informe semanal.
El diferencial entre las tasas de cambio oficiales y paralelas de Argentina se ha ampliado nuevamente
“Los productores seguirán manteniendo su producción hasta que el peso baje o los precios de las materias primas comiencen a caer”, dijo Lucrecia Colletti, líder de la mesa de cambio del Banco Provincia de Buenos Aires. “Pero veo todo esto como difícil si la guerra entre Ucrania y Rusia continúa”.
- Importaciones de energía
Al mismo tiempo que faltan dólares de cosecha, Argentina debe destinar billetes verdes para pagar las importaciones de gas luego de no poder satisfacer la demanda invernal con producción interna. Eso se está volviendo cada vez más caro a medida que la guerra en Ucrania hace subir los precios del petróleo y el gas.
En mayo, las importaciones de energía consumieron uno de cada cinco dólares recaudados por los exportadores de soja en el mercado cambiario. A partir de julio, es probable que absorban uno de cada tres.
